封面新聞?dòng)浾?朱珠

2月22日晚，上海楊國(guó)福企業(yè)管理(集團(tuán))股份有限公司向港交所提交上市申請(qǐng)書(shū)，沖擊“麻辣燙第一股”。作為一個(gè)地道的東北人，近3年來(lái)，楊國(guó)福以每年500多家的開(kāi)店速度，將“改良的四川麻辣燙”帶到了海內(nèi)外。

在餐飲市場(chǎng)逐漸進(jìn)入連鎖化發(fā)展的當(dāng)下，“麻辣燙”生意找到一席之地。雖然楊國(guó)福麻辣燙在申請(qǐng)書(shū)中坦言，公司經(jīng)營(yíng)高度依賴于加盟店，長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展下食品安全問(wèn)題不容忽視，不過(guò)相關(guān)專家也表示，楊國(guó)福麻辣燙的“出圈”也許能帶動(dòng)更多中式餐飲走上上市之路。

毛利率近30%

楊國(guó)福麻辣燙沖擊港股

2000年，楊國(guó)福在哈爾濱一個(gè)半地下室的小店里對(duì)麻辣燙“一見(jiàn)傾心”。3年后，他開(kāi)出第一家麻辣燙店，通過(guò)在底料中添加冰糖和奶粉等，將來(lái)自四川的麻辣燙改良。正如楊國(guó)福所說(shuō)，麻辣燙進(jìn)入了 “可以喝湯”的新時(shí)代。

后來(lái)，楊國(guó)福的麻辣燙火了，一年可以開(kāi)出上千家店。執(zhí)著于供應(yīng)鏈打造的楊國(guó)福，2016年將工廠開(kāi)在了四川成都，主要專注于生產(chǎn)自產(chǎn)調(diào)味料及零售產(chǎn)品。

走過(guò)近20年，楊國(guó)福麻辣燙從曾經(jīng)的街邊小店成為如今的知名連鎖餐飲品牌，也開(kāi)始著手沖擊資本市場(chǎng)。2月22日晚間，楊國(guó)福麻辣燙向港交所遞交了上市申請(qǐng)書(shū)。

申請(qǐng)書(shū)顯示，2019年至2020年，楊國(guó)福麻辣分別實(shí)現(xiàn)期內(nèi)利潤(rùn)1.81億元、1.69億元。2021年前9個(gè)月，凈利潤(rùn)為2.02億元，上年同期則為9447萬(wàn)元。也就是說(shuō)不到3年時(shí)間，就賺了5.5億元，而三年來(lái)，楊國(guó)福平均毛利率接近30%，呈現(xiàn)逐年增加趨勢(shì)。

不到3年時(shí)間，楊國(guó)福麻辣燙賺了5.5億元

曾因食品安全問(wèn)題上黑榜

快速擴(kuò)張下業(yè)績(jī)高度依賴加盟店

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月30日，楊國(guó)福品牌旗下共有5783家餐廳，遍及中國(guó)各地的加盟餐廳，以及布局在澳大利亞、加拿大、韓國(guó)、美國(guó)、日本和新加坡的21家海外加盟餐廳。

截至2021年9月30日，楊國(guó)福品牌旗下共有5783家餐廳。

事實(shí)上，在龐大的“楊國(guó)福”網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中，楊國(guó)福麻辣燙僅有3家自營(yíng)店，而招股書(shū)也顯示，2019年至2020年以及2021年前9個(gè)月，公司自營(yíng)餐廳平均客單價(jià)分別為34.3元、32.3元、29.3元，呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)。

自營(yíng)店的經(jīng)營(yíng)乏力下，楊國(guó)福麻辣燙加盟店業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)可以達(dá)到92%以上，而加盟店的食品安全問(wèn)題同時(shí)被擺上了臺(tái)面。2021年7月份，因湯料有問(wèn)題等一系列食品安全問(wèn)題，廣東省市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)對(duì)深圳市楊國(guó)福麻辣燙店處罰了5萬(wàn)元。隨后，全國(guó)11個(gè)市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)對(duì)其轄區(qū)內(nèi)的3323家楊國(guó)福麻辣燙檢查時(shí)，有841家門(mén)店被下令整改，5家店被警告。

“加盟業(yè)務(wù)面臨多種風(fēng)險(xiǎn)，一部分風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)損害品牌聲譽(yù)和商譽(yù)，或者對(duì)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?，楊?guó)福麻辣燙在申請(qǐng)書(shū)中還提到，少量加盟餐廳未能及時(shí)獲得與餐廳運(yùn)營(yíng)有關(guān)的經(jīng)營(yíng)執(zhí)照或許可證，包括食品安全和消防安全相關(guān)執(zhí)照或許可證等。

餐飲全面連鎖化

更多中式餐企走上上市之路

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)餐飲業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為3.95萬(wàn)億元，同比下降15.42%；2021年前10個(gè)月，中國(guó)餐飲業(yè)的累計(jì)收入為3.72萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25.7%。

近年來(lái)，中國(guó)餐飲市場(chǎng)雖然受疫情影響“縮水”，但堂食的重新開(kāi)放和外賣系統(tǒng)的越發(fā)便捷加快了市場(chǎng)恢復(fù)速度。對(duì)于餐飲業(yè)來(lái)說(shuō)，文化特色餐飲的快速發(fā)展，使餐飲行業(yè)的生態(tài)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

在中式餐飲賽道上，與楊國(guó)福麻辣燙一樣，鄉(xiāng)村基、老鄉(xiāng)雞、府撈面等眾多連鎖餐飲企業(yè)都在近日都蠢蠢欲動(dòng)，集體走上IPO的道路。

伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，餐飲市場(chǎng)逐漸進(jìn)入全面連鎖化的大趨勢(shì)之中，越來(lái)越多的連鎖企業(yè)在市場(chǎng)上扮演著重要角色，餐飲市場(chǎng)原本小打小鬧的自由競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代正在過(guò)去，類似楊國(guó)福這樣的連鎖餐飲企業(yè)開(kāi)始嶄露頭角，盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員江翰表示：“無(wú)論麻辣燙還是拉面，‘小生意’如果乘以足夠的門(mén)店基數(shù)之后，就會(huì)是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，而楊國(guó)福麻辣燙的上市也將會(huì)帶動(dòng)一系列餐飲企業(yè)逐步走向上市的道路”。

2021年美國(guó)第一家楊國(guó)福麻辣燙開(kāi)業(yè)。

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